5 Bullische Signale des Krypto-Markts
Die Marktdaten lassen uns fragen: "Sind wir wieder da?"
Liebe Bankless Nation,
Es war ein profitables Jahr, um auf ETH zu setzen. Nach dem erfolgreichen Upgrade des Netzwerks in der letzten Woche haben wir einen Anstieg des Marktappetits für den Vermögenswert gesehen, der in diesem Jahr um mehr als 75 % gestiegen ist.
Heute befasst sich unser Analystenteam mit anderen Marktsignalen im Bereich der Kryptowährungen, die für eine Aufwärtsbewegung sprechen.
- Bankless Team
5 Bullische Signale des Krypto-Markts
Bankless Autor: Jack Inabinet
(Originalartikel vom 17.04.2023: 5 Bullish Crypto Market Signals von Bankless HQ)
Die Märkte sind im Aufwind und die Bären sind in Aufruhr. Bitcoin und Ethereum sind beide aus ihren Bärenmarkt-Handelsspannen ausgebrochen und Alts scheinen bereit zu sein, zu rocken und zu rollen!
Trotz FUD, das aus allen Richtungen kommt, sei es von Schwarzmalenden, die Ether in Massen nach Abhebungen vorhersagen, oder von Regulierungsbehörden, die CZ ins Visier nehmen, geht es mit Kryptowährungen nur seit FTX aufwärts. Inmitten von Bankenzusammenbrüchen und Ansteckungsgefahren hat die Kryptowährung gepumpt.
Es ist wieder einmal an der Zeit, über die uralte Frage der Kryptowährung nachzudenken: jetzt schnell reininvestieren oder später FOMO’en? Heute untersuchen wir fünf wichtige Krypto-Indikatoren, die dir helfen können, die Entscheidung zu treffen 🤝.
📈 Open Interest steigt an
Die vielleicht zugänglichste Option für Händler*innen, sich mit Hebelwirkung in Kryptoanlagen zu engagieren, sind Futures.
Das Open Interest ist die Anzahl der ausstehenden Futures-Kontrakte im Besitz von Händler*innen, die noch nicht verrechnet oder geschlossen wurden. In diese Berechnung fließen sowohl Long- als auch Short-Positionen ein. Im Allgemeinen korrelieren höhere offene Positionen mit einer risikofreudigen Marktstimmung und hoher Liquidität, d. h. mit einer größeren Anzahl von Käufer*innen und Verkäufer*innen auf dem Markt.
Das gesamte offene Interesse an BTC-Futures übertraf die Höchstmarke von 9,9 Mrd. US-Dollar vor dem FTX-Handel und überschritt während des Handels am Dienstag und Donnerstag letzter Woche zeitweise die 10 Mrd. US-Dollar-Marke. Es ist kein Geheimnis, dass die Implosion von FTX eine Lücke auf dem Krypto-Derivatemarkt hinterlassen hat; die Börse war einst eine der größten Krypto-Börsen.
Wenn das Open Interest wieder ansteigt und sich die Liquidität verbessert, ist dies ein Zeichen für bessere Marktbedingungen. Zu beachten ist jedoch, dass ein Aufbau von Leverage zu einer erhöhten Reflexivität führen kann, wenn sich die Preise gegen die Händler*innen bewegen.
⛓️On-Chain Boom
Während die Makroexperten über eine mögliche Rezession diskutieren, boomt die On-Chain-Wirtschaft weiter.
Die Gesamtzahl der täglich aktiven Adressen auf den wichtigsten Smart-Contract-Blockchains hat sich bei 2 Millionen gehalten - ein Wert, der seit dem Ende des Bullenmarktes im Januar 2022 nicht mehr erreicht wurde - und ist seit dem Tiefpunkt Ende August um 77 % gestiegen.
Deutliche Anzeichen für eine verstärkte Nutzeraktivität sind auch auf den Renditemärkten zu erkennen: Die aggregierte DeFi-Rendite setzte ihren Aufwärtstrend vom Juni fort und lag um 94,2 % über dem Tiefststand.
Höhere DeFi-Renditen gehen in der Regel mit höheren Preisen für Krypto-Assets einher, da Einzelpersonen und Institutionen ihre On-Chain-Handelsaktivitäten ausweiten oder Kredite aufnehmen, um auf Leverage zuzugreifen und renditebringende Strategien umzusetzen. Höhere Renditen bedeuten auch, dass sich Kreditnehmer höhere Kapitalkosten leisten können, was auf eine insgesamt bessere Kapitalisierung hindeutet.
Während die Fed das ganze Jahr 2022 über gegen die Inflation ankämpfte, stiegen die risikofreien Zinssätze für US-Staatsanleihen weiter an, was die Konkurrenz für relativ riskante Kryptokredite verstärkte und den Risiko-Assets den Saft abzog. Das Inflationsrisiko hat sich seit dem Höchststand im Juni, dem Monat, in dem die DeFi-Renditen ihren Tiefststand erreichten, etwas abgeschwächt, wobei die Inflation im März im Jahresvergleich unter 5 % fiel.
Die Aussicht auf eine Lockerung des Zinsumfelds hat die Kryptowährungen wiederbelebt und die Anlageklasse insgesamt investierbarer und die DeFi-Renditen attraktiver gemacht.
🙅 Ablehnung von Stables
Smart-Money-Krypto-Teilnehmer*innen haben ihr Netto-Krypto-Engagement seit dem Tiefpunkt der FTX-Krise erhöht und zeigen keine Anzeichen eines Verlangsamens oder gar eines Rückgangs oder .
Das On-Chain-Smart-Money-Stable-Engagement hat den niedrigsten Stand seit dem Zusammenbruch von Terra-Luna Anfang Mai 2022 erreicht, wobei diese hochprofitablen Akteure durchschnittlich 15 % ihrer Portfolios in Stablecoins halten.
Gleichzeitig ist die Menge an freiem Kapital, das in den Wallets herumschwimmt, sicherlich zurückgegangen, aber das Smart Money hat immer noch eine beträchtliche Menge an Feuerkraft, bevor es die Tiefststände des Bullenmarktes von unter 5 % Allokationen erreicht.
Die Investition in Stablecoins ermöglicht es Krypto-Inhabern, das Risiko zu mindern und potenzielle Portfolioausfälle zu begrenzen. Die Vertrauenskrise in USDC und USDC-gestützte dezentrale Stablecoins infolge der Bankenkrise im März hat sich jedoch auf die Bereitschaft ausgewirkt, Stables zu halten. Dies ist ein ermutigendes Zeichen für eine positive Marktstimmung, die eine Verlagerung von an den Dollar gekoppelten Vermögenswerten zu Token erkennen lässt.
📉 Volatilitätsschwund
Kennst du den VIX? Dabei handelt es sich um ein Derivat, das die Erwartung des Marktes hinsichtlich der Volatilität in der nahen Zukunft auf der Grundlage von S&P 500 Indexoptionen misst. In Zeiten erhöhter Volatilität, in der Regel nach unten, steigt der Preis.
Kryptowährungen haben ihre eigenen nativen, auf der Chain basierenden Angstindizes. Eine beliebte Plattform für VIX-ähnliche Derivate ist CVI Finance, die den Crypto Volatility Index entwickelt hat, der die implizite Volatilität von Ether und Bitcoin ähnlich wie sein TradFi-Pendant abbildet. Nicht nur, dass der Index in der Post-SVB/Silvergate/Signature-Ära nur nach unten gegangen ist, er wird derzeit auch auf Niveaus gehandelt, die zuvor nur dem Bullenmarkt vorbehalten waren, und hat die untere Grenze von 62,80 $ vor dem FTX durchbrochen.
Da die Märkte gepusht wurden und das offene Interesse rapide zugenommen hat, was die hebelbedingte Reflexivität bei der Preisbildung von Kryptoanlagen potenziell erhöht hat, ist es beruhigend zu sehen, dass die Erwartungen an die zukünftige Preisvolatilität des CVI-Index gesunken sind.
🤭 Welche Abhebungen?
Die Etherianer*innen sind sich einig in ihrem Jubel über die Anzahl der Validatoren, die das Set verlassen.
Während Skeptiker*innen in den Monaten vor Shapella mit FUD hausieren gingen, indem sie wochenlange Abhebungen ankündigten und sich fragten, ob der Markt die Millionen an Ether, die sie erwarteten, aufnehmen könne, war die tatsächliche Situation bemerkenswert optimistisch.
Derzeit stehen 25,7k Validatoren in der Warteschlange für eine vollständige Auszahlung. Kraken, das von der SEC gezwungen wurde, sein US-Staking-Geschäft einzustellen, steht mit 46,5 % in der Warteschlange. Angesichts der netzwerkbedingten Beschränkungen sollten die Auszahlungen innerhalb von zwei Wochen abgewickelt und normalisiert werden.
Ein Hauptanliegen vieler war die Möglichkeit, dass innerhalb von 5 Tagen nach der Einführung von Shapella mehr als 1 Mio. ETH in Form von partiellen Abhebungen von der Beacon Chain abgezogen wurden. Gleichzeitig sind diese Abhebungen nicht vollständig, mit 541.000 ETH, die verbleiben (von denen nur die Hälfte auf den zulässigen Typ 0x01 hochgestuft wurde) - der Markt hat bisher anscheinend die erste halbe Million des Überangebots in einem Zug absorbiert.
Ein beträchtlicher Teil dieses Angebots wurde nicht verkauft, sondern an das Netzwerk zurückgegeben. Ethereums größtes Staking-Unternehmen, Lido, muss seine angesammelten Belohnungen zurückerhalten, da stETH ein Rebasing-Token ist, der dazu beiträgt, die Anzahl der Validatoren auf der Beacon-Chain zu erhöhen und den Rückzugsströmen entgegenzuwirken.
Markteinschätzungen
Gleichzeitig sind die makroökonomischen Verhältnisse etwas getrübt, aber die Kryptowährungen scheinen in Richtung eines Aufwärtstrends zu tendieren. Große Kryptowährungen wie ETH und BTC sind aus ihren gedrückten Bärenmarkt-Handelsspannen ausgebrochen, und Altcoins scheinen für eine entscheidende Aufwärtsbewegung bereit zu sein.
Nach einem überkauften und überverkauften Jahr 2023 finden sich die Anleger*innen in einer Unterallokation wieder, was die Preise in die Höhe treibt und die Kryptowährungen an den Rand eines Mini-Bullenlaufs bringt. Smart Money hat seit Anfang des Jahres stark an dem beeindruckenden Anstieg der Kryptowährung teilgenommen und verfügt immer noch über viel Kapital, mit dem es spielen kann.
Bei dieser Rallye geht es jedoch um mehr als nur den Preis. Kryptowährungen haben eine nachhaltige Akzeptanz gefunden, die die Zahl der Nutzeraktivitäten hoch hält und die DeFi-Renditen in einem seit dem Inflationshöhepunkt im Juni 2022 anhaltenden Aufwärtstrend nach oben treibt. Unser Krypto-natives VIX-Äquivalent hat die Tiefststände von 2022 durchbrochen und wird auf einem Niveau gehandelt, das seit dem vorherigen Bullenmarkt nicht mehr erreicht wurde. Ethereums Shapella-Doomerismus ist nichts weiter als eine Nachricht von letzter Woche.
Es scheint kein schlechter Zeitpunkt zu sein, ein Bulle zu sein...
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